3月1日券商晨会观点速递
【中信证券：3月将进入稳增长政策初步效果观察期】中信证券表示，地缘风险冲击的高点或已过，风险扰动主要体现在情绪层面，3月将进入稳增长政策初步效果观察期，预计后续政策将持续加码并进入集中发力期，A股“三底”已依次确认，建议保持较高仓位，紧扣稳增长主线，坚持行业和风格两个维度的均衡配置。
【东北证券：稀土行业正迎来估值体系重构的历史性大机遇】东北证券认为，作为新能源和军工重要的上游原材料，稀土的战略地位日渐提升。同时，稀土是我国为数不多在全球有定价权的资源品之一，随着政府不遗余力打黑的效果显现，稀土价格或将长期摆脱“土”的低位，回归“稀”的价值。行业投资逻辑在当下已发生质的变化：成长性凸显，周期性大幅减弱，产业变革+战略意义加持，行业正迎来估值体系重构的历史性大机遇。相关标的：北方稀土、五矿稀土、包钢股份、盛和资源、厦门钨业等。
【华福证券：后续重点关注能维持高增长或有望景气反转的板块】华福证券表示，俄乌地缘突发持续发酵，暂时仍未见有所缓和的迹象。但鉴于我国各行业皆具备较为完整的产业链，且国内通胀压力不大，人民币持续走强在近5年新高位置徘徊，很显然中国资产已逐渐被赋予避险属性，预计海外风险事件对A股市场的扰动偏短暂。后续预计稳增长政策仍将密集落地，且企业将陆续进入一季报预披露期。关于后市，建议持续关注以“稳增长”和“低估值+”为主线，重点关注能维持高增长或有望景气反转的板块。
【方正证券：半导体化工材料景气度有望上行】方正证券研报认为，半导体化工材料景气度有望上行。俄乌两国为全球重要半导体材料生产基地。若双边互相制裁，或将进一步导致半导体产业链供给进一步偏紧，叠加半导体产业链向中国转移，相关材料需求有望加速提升。在全球芯片供给紧张情况下，半导体制造商密集扩产，上游原材料市场空间扩大。与此同时，产业链转移、技术突破、贸易摩擦等为我国材料企业切入半导体行业提供良好发展机遇。建议关注雅克科技、南大光电、江化微等。